Reporte de mercados | Tendencia al martes 1 de septiembre de 2026
Resumen ejecutivo
- La reanudación de los ataques entre Estados Unidos e Irán llevó nuevamente al Brent por encima de 92 dólares, revirtiendo buena parte de la caída petrolera de la semana anterior y aumentando el riesgo de una inflación más persistente.
- Los bonos gubernamentales sufren una venta global: el rendimiento japonés a diez años alcanzó 3% por primera vez desde 1996, mientras los rendimientos estadounidenses, alemanes y británicos tocaron máximos de varios años.
- Las bolsas comienzan septiembre con pérdidas. El aumento del costo del dinero vuelve a cuestionar las valuaciones y el financiamiento del gasto en inteligencia artificial, a pesar de los favorables resultados de Nvidia conocidos la semana pasada.
Asia: China resiste, pero Japón y Hong Kong retroceden
Los mercados asiáticos ya cerraron.
El Nikkei 225 terminó en 66,215.34 puntos, aproximadamente 0.29% por debajo del viernes. El Hang Seng cayó cerca de 0.96%, hasta 25,338.96 unidades. En contraste, el Shanghai Composite avanzó alrededor de 0.70% frente al cierre semanal anterior, hasta 3,979.89 puntos, mientras el KOSPI surcoreano subió aproximadamente 0.69%, a 6,835.80 unidades. Nikkei, Shanghai, Hang Seng y KOSPI.
China recibió apoyo de la expansión de sectores manufactureros relacionados con exportaciones e inteligencia artificial. Sin embargo, Hong Kong fue afectado por la débil recepción de la oferta pública inicial de Shein: sus acciones llegaron a caer 10%, aunque terminaron prácticamente sin cambio durante su primera sesión.
El acontecimiento más importante de la región ocurrió en la deuda japonesa. El rendimiento del bono gubernamental a diez años alcanzó 3% por primera vez desde 1996, ante el aumento de la inflación importada, la debilidad fiscal y la posibilidad de que el Banco de Japón eleve su tasa en septiembre. Reuters.
El dólar volvió a superar brevemente los 160 yenes, pese a que Japón gastó 15.4 billones de yenes —unos 96,500 millones de dólares— durante el último mes para sostener su moneda. Japón y Estados Unidos confirmaron que continuarán coordinándose para evitar movimientos desordenados. Reuters.
Europa: inflación energética y venta generalizada de bonos
Los mercados europeos ya cerraron.
El STOXX Europe 600 terminó alrededor de 647.08 puntos, acumulando una pérdida aproximada de 1.23% frente al viernes. El DAX alemán cerró cerca de 25,960 unidades, con una caída acumulada aproximada de 2.3%; el CAC 40 francés retrocedió alrededor de 1.1%, mientras el FTSE 100 británico perdió cerca de 0.3% frente a su último cierre. STOXX 600, DAX y FTSE 100.
La inflación de la eurozona aumentó a 3.3% anual en agosto, impulsada por un incremento de 14.3% en los precios de la energía. Aunque la actividad manufacturera registró su mejor crecimiento en más de cuatro años, el mercado considera prácticamente descontado un aumento de 25 puntos base por parte del Banco Central Europeo durante septiembre.
El rendimiento alemán a diez años alcanzó 3.36%, su mayor nivel en 15 años. En el Reino Unido, el bono a diez años superó 5.25% y el de treinta años se aproximó a 5.9%, niveles que incrementan el costo de las hipotecas, el financiamiento empresarial y el servicio de la deuda pública. Reuters.
Estados Unidos: caen las bolsas y aumenta la probabilidad de otra alza de tasas
Wall Street continúa operando; todas las cifras son provisionales.
El Dow Jones perdía aproximadamente 1.1% frente al viernes, el S&P 500 cerca de 0.9% y el Nasdaq Composite alrededor de 1.1%. Los índices operaban cerca de 52,966, 7,644 y 26,125 puntos, respectivamente. Cotizaciones y datos laborales y cierres del lunes.
El rendimiento del Treasury a diez años llegó a 4.80%, su nivel más alto desde principios de 2025. Después del discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole y del nuevo aumento petrolero, la probabilidad implícita de que la Reserva Federal eleve su tasa en septiembre alcanzó aproximadamente 65%, frente a 35% antes del discurso del viernes.
Las vacantes laborales aumentaron a 7.27 millones en julio, ligeramente por debajo de lo previsto. La señal apunta a un mercado laboral todavía sólido, pero sin un nuevo recalentamiento evidente. La atención se trasladará ahora al reporte de nóminas del viernes.
El Brent cotizaba alrededor de 92.04 dólares y el WTI en 87.60, con avances acumulados aproximados de 4.5% y 5% frente al viernes. El ataque estadounidense contra instalaciones iraníes en la isla de Larak y la respuesta de Irán contra bases estadounidenses en Jordania redujeron nuevamente el tránsito por Ormuz: el lunes pasaron solamente cinco embarcaciones, ninguna petrolera. Reuters.
El oro, pese a la tensión geopolítica, cayó más de 2% este martes hacia 4,360 dólares por onza. El fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos elevaron el costo de oportunidad de conservar un activo que no paga intereses. Reuters.
México: el peso resiste mejor que la bolsa
El mercado mexicano continúa abierto; las cifras son provisionales.
El S&P/BMV IPC operaba cerca de 65,000 puntos, con una pérdida aproximada de 0.8% frente al viernes. El dólar cotizaba alrededor de 16.95 pesos, por lo que la moneda mexicana permanecía prácticamente estable y mostraba una apreciación marginal durante la sesión. IPC y tipo de cambio.
El último registro disponible del bono mexicano a diez años se situó cerca de 9.31%, aproximadamente doce puntos base por encima del nivel observado al terminar la semana anterior. El amplio diferencial respecto de Estados Unidos continúa respaldando al peso, pero el ascenso de las tasas internacionales reduce parte de esa ventaja y encarece el financiamiento de empresas y gobierno. Deuda mexicana.
Qué vigilar
El reporte de empleo estadounidense del viernes será decisivo. Un crecimiento elevado de las nóminas o una aceleración salarial podría consolidar la expectativa de un aumento de tasas de la Reserva Federal. También será necesario observar el tránsito por Ormuz, el comportamiento del Brent y si el rendimiento estadounidense a diez años consigue mantenerse por encima de 4.8%.
El inicio de la semana representa un cambio importante respecto del alivio observado días atrás. La tecnología dejó de dirigir el mercado y fue sustituida por una combinación más difícil: petróleo caro, inflación persistente y mayores costos de financiamiento. Si esta tendencia continúa, las empresas con mayor endeudamiento y los gobiernos con necesidades elevadas de refinanciación enfrentarán una revisión más estricta.
FiMun | Finanzas Mundiales
Para analizar
¿Puede el aumento de las tasas en Japón encarecer el crédito en todo el mundo?
Durante décadas, las bajas tasas japonesas permitieron financiar inversiones en otros países mediante el llamado carry trade. Si los rendimientos japoneses continúan aumentando, parte de ese capital podría regresar a Japón y reducir la demanda de bonos estadounidenses, europeos y emergentes. El tema permitiría explicar cómo una decisión aparentemente lejana puede terminar influyendo en las hipotecas, los créditos empresariales y el costo de la deuda pública de otros países.
Este contenido tiene fines exclusivamente informativos y educativos. No constituye una recomendación ni asesoría de inversión.
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