Reporte semanal de mercados | Viernes 2 de octubre de 2026
Resumen ejecutivo
- Estados Unidos creó solamente 29,000 empleos en septiembre, frente a 90,000 esperados. El dato redujo a cerca de 20% la probabilidad de otra subida de la Fed en octubre y provocó una recuperación de acciones y bonos.
- El rendimiento del Treasury a diez años retrocedió hacia 5.17%, después de alcanzar 5.35% durante la semana. El alivio es importante, pero el costo del financiamiento permanece en niveles no vistos en más de dos décadas.
- China se mueve en sentido contrario: mantiene su tasa preferencial a un año en 3.00% y redujo una facilidad de crédito dirigida a vivienda e infraestructura. La divergencia refleja inflación persistente en Estados Unidos y demanda interna insuficiente en China.
Asia: Japón avanza; China y Hong Kong pierden terreno
Los mercados asiáticos ya cerraron. China continental permanece en periodo festivo, por lo que su nivel corresponde al último cierre disponible.
El Nikkei 225 terminó en 68,309.46 puntos: cayó 0.94% este viernes, pero acumuló una ganancia semanal aproximada de 2.9%. El Hang Seng cerró en 23,972.29 unidades, con una pérdida cercana a 2.2% frente al viernes anterior. El último registro del Shanghai Composite, antes del feriado, fue de 3,842.19 puntos, alrededor de 1.2% por debajo de la referencia semanal previa. El KOSPI, en su último cierre disponible, se ubicó en 6,833.90 unidades y cedió aproximadamente 3.5% frente a la referencia anterior. Breaking Stock Market News – Reuters
Japón recibió apoyo de las empresas tecnológicas, aunque el rendimiento de su bono a diez años volvió a acercarse al máximo de tres décadas de 3.115%. El dólar se ubicó alrededor de 157.1 yenes, pese a que la inflación subyacente de Tokio aceleró a 2.7%, reforzando la posibilidad de nuevos aumentos del Banco de Japón. reuters.com
China, por el contrario, intenta estimular el crédito. La tasa preferencial a un año permanece en 3.00% y la de cinco años en 3.50%, mientras el banco central redujo de 1.75% a 1.50% una facilidad destinada a financiar vivienda e infraestructura. La señal es expansiva, pero selectiva: Beijing necesita fortalecer la demanda sin deteriorar más los márgenes bancarios. reuters.com
Europa: rebote final, pero pérdidas semanales por deuda e inflación
Los mercados europeos ya cerraron; los últimos niveles son preliminares hasta su confirmación oficial.
El STOXX Europe 600 se recuperó alrededor de 0.6% este viernes, hasta aproximadamente 630.5 puntos, pero terminó cerca de 1.7% por debajo del viernes anterior. DAX, CAC 40 y FTSE 100 también rebotaron en la última sesión, sin compensar completamente las pérdidas provocadas por el incremento de los rendimientos soberanos. Reuters
La inflación de la eurozona superó las previsiones y el mercado asigna una probabilidad cercana a 82% a otro aumento del Banco Central Europeo en diciembre. La situación fiscal francesa añadió presión: el diferencial entre los bonos de Francia y Alemania a diez años llegó a aproximadamente 159 puntos base, su mayor nivel desde la crisis europea de deuda. Reuters
El bono alemán a diez años se moderó hacia 3.43%, mientras el francés rondó 4.91%. La caída del petróleo ayudó este viernes, pero Europa continúa expuesta a la combinación de energía importada, inflación y finanzas públicas frágiles.
Estados Unidos: el empleo reduce la urgencia, no el problema de fondo
Wall Street continúa operando; todas las cifras son provisionales.
El Dow Jones avanzaba 0.60%, hasta 51,233 puntos; el S&P 500 subía 1.02%, a 7,745 unidades, y el Nasdaq Composite ganaba 1.66%, hasta 27,319 puntos, marcando un máximo intradía. Frente al viernes anterior, el Dow aún mostraba una pérdida cercana a 0.6%, mientras el S&P 500 y el Nasdaq acumulaban avances aproximados de 0.4% y 1.3%, respectivamente. Reuters
Las nóminas aumentaron apenas 29,000, la tasa de desempleo subió a 4.2% y los meses anteriores fueron revisados a la baja. El mercado redujo a 20% la probabilidad de un incremento de 25 puntos base en octubre, aunque todavía considera probable otro ajuste en diciembre. Reuters
La Fed mantiene su tasa en 3.75%-4.00%. El Treasury a diez años bajó hacia 5.17% y el de dos años a 4.72%, después de una semana en la que los vencimientos largos alcanzaron máximos de más de veinte años.
¿Será ésta la normalidad durante cinco o diez años? No puede afirmarse con rigor. El mercado solamente ofrece señales razonables para horizontes mucho más cortos. Sin embargo, déficits fiscales elevados, inversión intensiva en inteligencia artificial, desglobalización y mayores necesidades energéticas sugieren que las tasas promedio podrían permanecer por encima de las observadas después de 2008. La comparación con China muestra que no existe una sola “tasa mundial”: Estados Unidos restringe para contener inflación; China mantiene crédito más barato para contrarrestar debilidad inmobiliaria y de consumo.
El Brent caía a 99.25 dólares y el WTI a 88.92, con pérdidas semanales de 4.7% y 3.7%. Europa analiza liberar inventarios de diésel y crudo, aunque las restricciones en refinación y los riesgos de Oriente Medio no han desaparecido. Reuters
México: el peso absorbe el diferencial de tasas
El mercado mexicano continúa abierto; las cifras son provisionales.
El S&P/BMV IPC operaba cerca de 63,440 puntos, alrededor de 1.8% por debajo del viernes anterior. El dólar se negociaba aproximadamente entre 18.25 y 18.35 pesos, lo que implica una depreciación semanal cercana a 4.5% para la moneda mexicana. October 2, 2026
El bono mexicano a diez años rendía alrededor de 9.54%, su nivel más alto desde mayo de 2025. Banxico mantiene su tasa en 6.50%, pero el diferencial respecto de la Fed se ha reducido: eso disminuye el premio por conservar activos en pesos y aumenta la sensibilidad cambiaria frente al dólar. Yields Curve
Qué vigilar
La próxima semana será necesario seguir las intervenciones de funcionarios de la Fed, la evolución del empleo y cualquier señal sobre diciembre. También importarán la reapertura de China, los rendimientos franceses y la capacidad del Brent para permanecer debajo de 100 dólares.
El reporte laboral dio un respiro, pero no restituyó el mundo de tasas cercanas a cero. La diferencia entre Estados Unidos y China confirma que las tasas responden a condiciones internas: inflación y déficit en un caso; demanda débil y crisis inmobiliaria en el otro. Para México, esa divergencia se transmite mediante el peso, los rendimientos y el costo del crédito.
FiMun | Finanzas Mundiales
Para analizar
¿Puede enfriarse el empleo sin provocar una recesión?
La creación de menos puestos puede contener salarios, inflación y tasas, pero también debilitar el consumo familiar. Dónde termina una desaceleración ordenada y comienza una recesión, y qué indicadores pueden anticipar sus efectos sobre empleo, ingresos y crédito.
Este contenido tiene fines exclusivamente informativos y educativos. No constituye una recomendación ni asesoría de inversión.
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