Reporte de mercados | Tendencia al martes 29 de septiembre de 2026
Resumen ejecutivo
- El Treasury estadounidense a diez años alcanzó 5.29% y el bono a treinta años superó 5.60%. El mercado exige una prima mayor por inflación, déficit y deuda, mientras aumenta la posibilidad de otra subida de la Reserva Federal.
- La inteligencia artificial sostiene a la tecnología, pero no evita una semana negativa para Wall Street y varios mercados asiáticos. El costo de financiar la expansión tecnológica ya compite con sus expectativas de crecimiento.
- El peso mexicano superó nuevamente 18 unidades por dólar. El menor diferencial entre Banxico y la Fed, junto con el fortalecimiento internacional del dólar, debilita el incentivo para mantener posiciones de carry trade.
Asia: China ofrece apoyo; Japón y Corea absorben el aumento de las tasas
Los mercados asiáticos ya cerraron.
El Nikkei 225 terminó en 65,481.27 puntos, aproximadamente 1.3% por debajo del viernes. Tecnología, transporte y consumo fueron afectados por el encarecimiento energético y el aumento de los rendimientos globales. El bono japonés a diez años rondó 3.09%, mientras el dólar se mantuvo cerca de 157 yenes.
El KOSPI surcoreano cerró en 6,870.81 unidades, alrededor de 3% por debajo de su último cierre semanal disponible. La toma de utilidades en semiconductores muestra que incluso los principales beneficiarios de la inteligencia artificial están siendo evaluados con mayor exigencia cuando aumenta el costo del capital.
En China, el Shanghai Composite ganó 0.2% este martes y cerró cerca de 3,830 puntos, aunque acumula una pérdida aproximada de 1.5% frente al viernes. El Gobierno prometió reforzar las políticas contracíclicas y estabilizar la vivienda; Vanke subió 10%.
El Hang Seng perdió 0.5% en la sesión, hasta 24,523.57 puntos, pero permaneció prácticamente sin cambio frente al viernes. El volumen fue reducido antes del feriado nacional: las bolsas continentales cerrarán desde el jueves y reanudarán operaciones el 8 de octubre. www.reuters.com
El bono soberano chino a diez años se ubicó alrededor de 1.68%. La diferencia frente al Treasury estadounidense supera 350 puntos base y refleja dos ciclos económicos opuestos: China intenta reactivar crédito y vivienda; Estados Unidos procura moderar una economía todavía fuerte y una inflación persistente.
Europa: la tecnología impulsa el cierre, pero los bonos limitan el entusiasmo
Los mercados europeos ya cerraron.
El STOXX Europe 600 terminó en 641.55 puntos, con una ganancia de aproximadamente 0.45% en la sesión y cerca de 0.1% frente al cierre del viernes. Durante la jornada alcanzó 642.94 unidades. Yahoo Finance
La tecnología encabezó las ganancias. AT&S y Soitec avanzaron más de 6%, impulsadas por el prospecto bursátil de Anthropic, que contempla una valoración superior a dos billones de dólares y una expansión extraordinaria de la infraestructura de inteligencia artificial. www.reuters.com
El DAX alemán terminó con avance moderado, mientras el CAC 40 permaneció ligeramente negativo y el FTSE 100 cerró prácticamente sin cambio. El bono alemán a diez años rondó 3.60% y el británico 5.38%.
El Brent se mantuvo alrededor de 104-105 dólares por barril, prácticamente sin cambio frente al viernes, pero después de haber rozado 108 dólares. La ausencia de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán conserva la prima geopolítica y mantiene la amenaza de inflación importada para Europa.
Estados Unidos: los rendimientos de largo plazo alcanzan nuevos máximos
Wall Street continúa abierto; todas las cifras son provisionales.
El S&P 500 perdía aproximadamente 0.3% durante la sesión y acumulaba cerca de 1.1% desde el viernes. El Dow Jones retrocedía más de 300 puntos, con una caída semanal cercana a 1.3%, mientras el Nasdaq también regresaba a terreno negativo pese al avance de semiconductores. apnews.com
El acontecimiento central sigue estando en la renta fija. El rendimiento del Treasury a diez años alcanzó aproximadamente 5.29%, cerca del máximo de 5.303% registrado en 2007. El bono a treinta años llegó a 5.61%, su nivel más elevado desde 2002. www.wsj.com
Estos rendimientos no son la tasa oficial de la Fed. La tasa de fondos federales se encuentra en 3.75%-4.00% y determina principalmente el costo del dinero de corto plazo. Los bonos a diez y treinta años incorporan también inflación esperada, déficit fiscal, volumen de emisiones y la prima que exige el mercado por prestar durante periodos prolongados.
Los operadores asignan cerca de 70% de probabilidad a otro incremento de la Fed en octubre. Sin embargo, las vacantes laborales descendieron a 7.079 millones y la confianza del consumidor cayó a 81.9 puntos, su nivel más bajo en doce años. El mercado enfrenta así una combinación compleja: inflación y tasas elevadas, pero señales iniciales de debilitamiento en empleo y consumo.
México: la bolsa avanza, pero el peso pierde su principal soporte
El mercado mexicano continúa abierto; las cifras son provisionales.
El S&P/BMV IPC operaba alrededor de 65,524 puntos, con un avance cercano a 0.9% en la sesión y aproximadamente 1.4% frente al viernes. Grupo México y Banorte contribuían al movimiento positivo. tradingeconomics.com
El dólar se negociaba cerca de 18.07 pesos, frente a aproximadamente 17.73 el viernes: una depreciación semanal cercana a 2% para la moneda mexicana. tradingeconomics.com
Banxico mantuvo su tasa en 6.50%, reduciendo a 250 puntos base la diferencia respecto de la Fed. El bono mexicano a diez años subió a 9.58%, máximo de 16 meses. El peso enfrenta ahora tres presiones simultáneas: menor atractivo del carry trade, tasas estadounidenses más altas y mayor aversión internacional al riesgo.
Qué vigilar
La inflación PCE y el reporte de empleo estadounidense determinarán si la Fed puede justificar otra subida. También será necesario observar si el Treasury supera definitivamente 5.30%, si el Brent conserva los 100 dólares y si el dólar se establece por encima de 18 pesos.
La tendencia semanal confirma que el mercado ya no depende solamente de los resultados empresariales. Las valuaciones también deben competir contra bonos que ofrecen rendimientos superiores a 5%. La inteligencia artificial conserva una expectativa extraordinaria, pero su expansión requerirá demostrar que puede generar ingresos suficientes para cubrir capital cada vez más caro.
FiMun | Finanzas Mundiales
Tema propuesto para analizar
¿Quién financiará la infraestructura de la inteligencia artificial cuando el dinero ya no es barato?
Los centros de datos requieren deuda, electricidad, agua, redes y nuevas plantas de generación. El tema importa porque sus costos pueden transmitirse a tarifas eléctricas, presupuestos públicos y precios al consumidor. Cuánto asumirán las empresas tecnológicas y cuánto podría terminar pagando la sociedad.
Este contenido tiene fines exclusivamente informativos y educativos. No constituye una recomendación ni asesoría de inversión.
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