En las fiebres del oro, muchos se arruinaron buscando oro. Y los que terminaron ganando de forma constante fueron los que vendían: palas, picos, jeans y provisiones.
En IA pasa lo mismo: no todo se gana “sacando el oro de la IA”. Se gana con la infraestructura (los que venden las palas a los que sacan el oro). Y aquí entra Micron.
Micron la “pala” silenciosa del boom
Micron Technology es una empresa líder mundial en la fabricación y diseño de semiconductores, especializada en soluciones avanzadas de memoria y almacenamiento de datos. Produce componentes críticos como DRAM, NAND Flash y NOR para IA, centros de datos, automoción y dispositivos móviles bajo marcas como Micron y Crucial
Hoy Micron es la “pala” silenciosa del boom de IA (memoria para data centers) Si NVIDIA es “el cerebro” (GPU), la memoria es parte del oxígeno que permite que ese cerebro trabaje bien. Y por eso en la parte final de 2025 el mercado volteó a ver a Micron con fuerza. Reuters reportó que Micron subió 240% en 2025, impulsada por la demanda de memoria y el “apriete” de oferta en infraestructura de IA.
Los números de Micron no son una promesa, son resultados
Año fiscal 2025 (cierre agosto 2025):
- Ingresos: 37,380 millones de dólares
- CapEx neto: 13,800 millones
- Free cash flow ajustado anual: 3,720 millones
Primer trimestre fiscal 2026 (cierre noviembre 2025):
- Ingresos: 13,640 millones
- Margen bruto: 56%
- Utilidad neta: 5,240 millones
- Free cash flow ajustado: 3,900 millones
Micron no “subió por moda” subio por necesidad de las empresas de IA y subió con márgenes, caja y capacidad de reinversión. Y hoy Micron está fortaleciendo su posición de infraestructura, a inicios de 2026, Micron anunció un acuerdo para adquirir una fabrica en Taiwán por 1,800 millones de dólares, buscando fortalecer producción de DRAM para la demanda que viene.
Micron vs NVIDIA: la misma ola, distinto rol
NVIDIA construye la “fábrica de IA” (plataforma de cómputo). Y Micron abastece el componente crítico que sostiene el rendimiento (memoria). Lo que los une es que ambas se vuelven parte del “sistema obligatorio” que hace posible la IA en el mundo real. Y cuando una industria entra en un “superciclo”, el dinero suele moverse así: primero al producto estrella… pero luego a los proveedores inevitables.
Hoy tenemos el Club de los Números Rojos vs. Los Dueños de la infraestructura, los buscadores de oro contra los que les venden las palas
Anthropic: Aunque proyectan facturar $20,000-$26,000 millones en 2026, siguen sin ser rentables. Su quema de efectivo es menor que la de OpenAI porque están más enfocados en empresas, pero siguen necesitando rondas de capital de $10,000 millones cada pocos meses.
xAI (Elon Musk): Levantando miles de millones para construir centros de datos gigantes (Colossus), pero con un modelo de negocio que aún depende demasiado de la salud financiera de toda la red de empresas de Elon Muzk.
Y tenemos a los Dueños de la tienda de palas: El Caso Micron
Mientras los que hacen el software (OpenAI) sangran dinero, los que fabrican los ladrillos de la infraestructura están de gran fiesta. Micron y la “Memoria de Oro”: El 200% de crecimiento es clave. En 2026, Micron ya vendió toda su producción de memoria HBM (High Bandwidth Memory) para este año y parte del próximo.
Por qué Micron es el nuevo Nvidia: Una GPU de Nvidia (como la Blackwell B200) es inútil sin la memoria de ultra alta velocidad de Micron. Mientras Nvidia tiene un P/E (Precio/Utilidad) de más de 40x, Micron todavía se cotiza a un múltiplo mucho más razonable (~11x-14x), lo que la hace la favorita de los inversores pragmáticos que fueron alertados del movimiento de Micron gracias Fimun.
Resumiendo posiciones de IA en esta tabla, según los últimos artículos publicados en nuestra pagina
| Sección | Roles | La Idea principal |
| Los Socios | Microsoft: El Casero de OpenAI | Microsoft no dejará caer a OpenAI (aunque sigan perdiendo dinero). |
| La Quema | Miembros del Club de los Números Rojos | Anthropic y xAI: la carrera por no quedarse sin gasolina antes de llegar a la meta. |
| La Realidad | Micron: El ganador silencioso | Dejar de buscar el “oro” (IA) y empezar a invertir en las “palas” (Memoria HBM). |
| El Gandalla | Google apoya Gemini con todo lo que tiene | Google va por todo y por todos, apoyado en su flujo de efectivo y su ecosistema. |
Y si como inversionista tú quieres exposición al boom sin apostar todo al “modelo campeón”, Micron todavía representa un concepto clásico de mercado: “Picks & shovels”: es los que venden palas en la fiebre del oro.
Este artículo es informativo y educativo. No es recomendación personalizada de inversión. En tecnología, los ciclos, la volatilidad y el riesgo competitivo pueden ser extremos.
Si eres dueño, directivo de una empresa o PyME, o si deseas recibir información de oportunidades de inversión, es momento de invertir en productividad real. Suscríbete a nuestro boletín financiero para más análisis de mercado o pide acceso al grupo privado Fimun-inversiones. Comparte nuestra información.
About the Author
